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發表於 2016-1-6 15:54:39
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中國富豪王健林(Wang Jianlin)的萬達集團(Dalian Wanda Group),將收購傳奇娛樂(Legendary Entertainment)多數股權(a majority stake)的新聞,是路透(Reuters)社的獨家新聞、The Hollywood Reporter(THR)與Deadline等網站都是跟進報導。剛看到這個消息的標題時,第一個想到的也是環太平洋(Pacific Rim,2013)續集有希望起死回生,但是等到看完路透社與版主大人引述的THR報導後,我的看法則比較複雜。
首先,關於版主大人引述THR報導提到的這段文字「中國萬達集團將以30到40億美金,收購Legendary Entertainment的一半股權」其實有點問題,正確的說法應該是萬達集團收購傳奇娛樂的多數股權,後者的評估價值是30到40億美元(Dalian Wanda Group has agreed to acquire a majority stake in Legendary Entertainment, valuing the U.S. movie studio company at between $3 billion and $4 billion, according to a person familiar with the matter.,這是路透社的文字,THR的報導內容也差不多)。至於報導提到的所謂多數股權大概是多少?路透社的文字是「比一半多一些(a little more than half)」,THR引述他們的消息來源跟進報導文字則是「正好超過一半(just over half)」,所以可以合理推估是51%,換算金額在15到20億萬美元之間,所以比萬達2012年8月買下北美第二大連鎖戲院AMC花費的26億美元少很多。
其次,這項交易是何時開始談判的,路透社的報導沒有提到,THR的報導則是引述他們的消息來源指稱,傳奇娛長的創辦人兼執行長Thomas Tull是去年6月就開始與萬達集團談判(had been holding talks with Tull since June,THR接著發表的另一篇特稿則是用wooing的字眼,也就是Tull主動找王健林,根據我之前的發言可以判斷,傳奇當時的財務已經在吃緊,對於喜歡砸大錢拍攝宅男粉絲導向電影的Tull來說,不得不到中國找錢)。THR接著指出,雙方的談判一直到去年12月初才熱起來(Deal talks heated up in early December),但是焦點轉向由萬達取得傳奇娛樂的多數股權(but were at first centered around Wanda taking a minority stake in Legendary)。到了最近幾個星期,談判核心升級到傳奇其他的投資者,包括日本的軟體銀行集團(SoftBank Group)以及投資公司Waddell & Reed,最後這兩家公司決定將他們的持股賣給萬達,這個部份則是引述路透社報導。
第三,萬達大約持股51%取得傳奇娛樂後,路透社與THR的報導都提到,雙方已經簽署一項協議,內容最快會在下週對外宣佈(An agreement has been signed and could be announced as early as next week),但是不確定Tull是否留任執行長。THR的報導有這麼一段文字:「然而,Tull與他的團隊預期將繼續主導集團的運作(Tull and his team are expected to remain in charge of the company's operations, however.)」,是否真是如此必須等雙方正式對外宣佈的內容,由於消息提早曝光,也許不用等到下週就會對外宣佈。
第四,萬達為何決定買下傳奇娛樂逾半股權,THR報導提到除了萬達一直想買一家電影公司之外,傳奇主導的特效導向(special-effects driven)大製作,例如哥吉拉(Godzilla,2014)與環太平洋,對於萬達來說都很有吸引力(Wanda, which has been looking to acquire a studio for some time, found Legendary's slate of special-effects driven tentpoles such as Godzilla and Pacific Rim, to be very appealing.)。THR也提到哥吉拉在中國票房超過7700萬美元,環太平洋則是接近1.12億美元,超過北美的1.01億美元。
最後,提一下個人看法。如果真如第四點的內容,萬達也喜歡環太平洋與哥吉拉等大製作,那可能表示環太平洋的續集有機會起死回生,但在商業考量上就沒有那麼簡單。我之前在關於哥吉拉、金剛(King Kong,2005)番外篇(spin-off)Kong: Skull Island以及環太平洋續集的發言陸續都提到,傳奇娛樂主導的電影都很燒錢,但是回收都不如預期,包括環太平洋在內。而去年的第七傳人(Seventh Son)、黑帽駭客(Blackhat)以及腥紅山莊(Crimson Peak)等片,都是傳奇主導拍攝的電影、其中只有腥紅山莊環球有投資,但是這三片都是賠錢貨,加起來的虧損金額至少2億美元,傳奇投資25%的侏羅紀世界(Jurassic World)賺到的錢大概都賠光了。THR也提到傳奇今年還有兩部大製作,包括知名電玩魔獸世界(Warcraft)的電影版,以及與中國電影集團(China Film Group)合作的The Great Wall,報導提到The Great Wall製作成本高達1.5億美元,據說是完全在中國拍攝並將在全球發行的電影中製作成本最高的(described as the largest film ever shot entirely in China for global distribution),而環球雖然也有投資這兩片,但是環球高層則是認為這兩片都是『問題電影(problem movies)』,顯然是不看好兩片的獲利能力。這些錢景可疑的燒錢大片再加上去年的大幅虧損,或許才是軟銀與Waddell & Reed決定趁機用好價錢賣掉手上持股的原因。
所以,我不太確定王健林是否做了一筆好生意,也不確定Tull與他的團隊是否仍能繼續管理傳奇娛樂。王健林如果是看到Tull之前在華納的投資紀錄才決定投資,他可能沒有搞清楚Tull的膨風性格,也不知道傳奇之前在華納投資那些DC漫畫改編的大製作,權利完全掌握在華納手上,而且在超人:鋼鐵英雄(Man Of Steele,2013)票房開出紅盤後,華納就決定以後DC漫畫改編電影將採獨資拍攝。即使是去年度的全球票房大片侏羅紀世界,傳奇只有25%的股份,而且不確定環球會繼續讓傳奇投資續集(從玩命關頭7的資金結構來看,可以判斷環球以及好萊塢其他四大只會讓這些金主投資錢景不確定的大片,目的只是減少自己的投資風險,在賺了大錢要籌備續集時,就把這些金主踢開)。目前的好萊塢,大概只有知名品牌可以保證賺錢,這些知名品牌包括Marvel、星際大戰(Star Wars)、變形金剛(Transformers)、007、侏羅紀恐龍...等,在全球行銷費用愈飆愈高的情況下,自創品牌已經屬於高風險,環太平洋就是最好的例子,全球票房連製作費用都無法打平,後續的家庭娛樂、週邊商品...也無法有知名品牌的高額銷售。王健林如果確定買下傳奇娛樂,他最好要介入日後的管理,否則Tull的燒錢速度可能會讓他後悔買下傳奇。
http://www.reuters.com/article/us-legendaryentertainment-m-a-dalianwand-idUSKBN0UJ01B20160106
PS:回覆一下二樓的發言,有錢就可以買外國公司不是現在才有,80年代日本經濟大好時,屬於六大的哥倫比亞電影公司就是在那段時間被賣給日本人,最近幾年才正式更名為Sony電影。以前日本人可以買好萊塢電影公司,現在為何中國人不可以?逢中必反的情緒性發言,似乎只是讓台灣的年輕世代葉名琛化。
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